食饮基金持仓续创低位 2026结构性复苏机会凸显 要闻速递

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数据显示，2026年二季度食品饮料行业基金重仓比例降至1.32%，环比下降1.14个百分点，在申万一级行业中排名滑落至第八位，显著低于2018年以来6.48%的历史均值。其中白酒重仓比例大幅回落至1.06%，大众品板块中饮料乳品、食品加工、调味发酵品、休闲食品等子板块重仓比例均出现不同程度收缩，白酒仍占据重仓前十个股中的七席，但整体持仓延续分化态势。

一份研报观点认为，尽管基金持仓持续下行，但2026年食品饮料行业基本面已呈现边际改善态势。研报指出，消费刺激政策持续发力、餐饮渠道景气度回升、成本端红利延续等积极因素正在积聚，将驱动行业修复。

研报认为，在大众品领域，速冻食品价格战基本结束，正进入盈利修复周期，企业通过新品驱动和山姆、量贩店等新兴渠道拓展，有望实现业绩稳步增长。调味品行业随着餐饮复苏和家庭刚需支撑，已进入需求修复兑现阶段，定制化趋势将带来新空间。饮料板块受益于健康化、功能化升级，能量饮料等细分赛道保持高景气，具备多品类平台化能力的龙头竞争优势明显。零食行业春节旺季后业绩阶段性修复，拥有健康大单品和渠道优势的企业利润表现更为稳健。

白酒方面，研报指出行业底部特征渐趋明朗。库存逐步出清、终端动销回暖，高端龙头市占率提升，经过多年调整后估值进入筑底区间，低估值叠加高股息率提供较强支撑，份额向头部集中的趋势有望延续。总体而言，上述因素正推动食品饮料板块积聚结构性投资机会，相关细分龙头值得重点关注。

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