政策推动+市场驱动 货币基金纷纷降费

在市场驱动和政策推动的双重影响下，货币基金近期纷纷降费：从市场驱动因素看，随着无风险收益率下行，货币基金的7日年化收益率开始趋近1%；从政策层面看，近期中国证监会发布的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定(征求意见稿)》要求，货币基金的销售服务费率调降至0.15%/年。

【资料图】

收益率持续下行

过去一年多来，货币基金收益率持续走低。

Choice数据显示，截至今年9月11日，359只货币基金的7日年化平均收益率为1.09%，其中有78只产品跌破1%。

收益率走低的核心原因是货币基金的底层资产承压。货币基金主要投资于银行存款、债券、买入返售等资产，随着市场整体利率的不断下行，这些资产的收益率下滑，直接影响了货币基金的收益水平。

而在权益市场回暖的背景下，部分资金从货币基金流出，向收益更高的产品转移。“随着权益市场反弹，‘固收+’产品的热度明显提升，基金公司也更愿意推广此类产品。”某基金公司渠道人士告诉上海证券报记者。

调降费率大势所趋

对于货币基金来说，在收益率持续走低的背景下，基金费率对货币基金收益率的影响愈发凸显。

以天弘余额宝基金为例，该基金当前年综合费率为0.63%。其中，基金管理费为0.3%，基金销售服务费为0.25%，基金托管费为0.08%。

“当货币基金收益率普遍超过2%时，基金费率的影响相对较小；当收益率已趋近1%时，费率的影响就比较明显了。这也是基金公司降费的重要原因之一。”沪上某基金公司市场部人士在接受上海证券报记者采访时说。

8月以来，太平日日金货币基金、东方金元宝货币基金、华宝现金宝货币基金、金元顺安金元宝货币基金、广发天天利货币基金、北信瑞丰宜投宝货币基金等多只基金均对费率进行了调降。

部分货币基金甚至将销售服务费率降为0。9月9日，中泰证券(上海)资产管理有限公司发布公告称，为了更好地满足投资者的理财需求，自9月9日(含)起，中泰锦泉汇金货币基金的销售服务费率将进一步优惠至0。

监管层也在大力推动降费。《公开募集证券投资基金销售费用管理规定(征求意见稿)》明确，货币市场基金计提的销售服务费应当不高于0.15%/年。5月中国证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》提出，公募稳步降低基金投资者成本，适时下调货币市场基金的管理费率与托管费率。

在业内人士看来，货币基金的费率下降是大势所趋，未来或将有更多基金跟进。财通证券研报认为，借鉴海外发展经验，从收益工具转向“生态型现金枢纽”可能是货币基金未来发展方向之一：一方面，可考虑试点归集闲置资金自动申购货币基金；另一方面，可引入AI等技术推动产品创新，提供更精准、前瞻的投资信息提示和服务。

关键词： 货币基金 基金 费率 收益率