年内A股定增募资额同比大增超600% 券商迎来多方业务机遇

今年以来，A股上市公司定增较为活跃。Wind资讯数据显示，截至7月30日(按发行日期计)，今年以来A股已有76家上市公司定增落地，增发股份数量合计为882.25亿股，实际募资总额为6633.02亿元，同比大增667.15%。

作为市场中重要的金融机构，券商积极把握相关业务机遇，一方面通过担任主承销商或财务顾问等方式做好上市公司定增服务，开拓投行业务增长空间；另一方面积极参与上市公司的定增，通过认购增发股份抢占投资先机。

(相关资料图)

76家公司定增落地

在行业分布方面，在上述实施了定增的上市公司中，属于资本货物、材料、技术硬件与设备等行业(Wind行业，下同)的上市公司数量居前。具体来看，有21家属于资本货物行业，10家属于材料行业，9家属于技术硬件与设备行业，其余公司分布在半导体与半导体生产设备、多元金融、软件与服务行业等行业。

从定增募资金额来看，有4家上市公司定增实际募资金额在1000亿元以上，均为银行股，分别为中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行，定增目的均为补充流动资金。其余72家上市公司定增实际募资金额均在200亿元以下，定增目的包括项目融资、融资收购其他资产等。

对此，深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究员隋东对《证券日报》记者表示：“今年以来，定增市场回暖受到多重利好因素驱动。首先，宏观经济的持续复苏增强了企业的扩张意愿，融资需求随之释放。其次，战略投资者认定标准放宽等措施有效降低了企业融资门槛，同时，审核流程的优化显著提升了发行效率。此外，年内定增项目普遍展现出较强的赚钱效应，激发了各类投资者的参与热情。”

券商紧抓业务机遇

“定增市场回暖有望为券商带来多重利好。”隋东进一步表示，随着定增项目数量回升，券商作为核心承销机构将直接受益于承销费用的增长，同时，券商有望通过认购上市公司增发的股份获得可观的投资收益。为把握发展机遇，券商可依托行业研究能力和金融科技赋能，构建定增业务差异化竞争优势。此外，深度参与定增市场有助于券商深化与上市公司的战略合作，进一步提升在资本市场中的影响力。

定增业务规模的扩大能够直接提升券商投行业务收入。从实际情况来看，在定增的发行费用中，券商的保荐、承销或财务顾问费用通常占比较高。例如，光电股份日前披露，此次定增的发行费用为1055.05万元，其中保荐承销费用为979.2万元。数据显示，上述76家上市公司中，有62家公布了定增的发行费用，金额合计为9.04亿元。

聚焦行业竞争格局，在定增市场中，头部券商占据了较大的市场份额。据记者梳理，在年内的上市公司定增中，有31家券商担任了定增的主承销商。其中，中信证券担任了21家上市公司的主承销商(包含联席主承销商)，中信建投、国泰海通分别担任13家、10家上市公司的主承销商，华泰联合证券、中金公司、东方证券担任主承销商的次数也均在5次以上。同期，有16家券商担任了上市公司定增的财务顾问，其中，东方证券担任了3家上市公司的财务顾问，中信证券担任了2家上市公司的财务顾问。

作为重要的机构投资者，券商积极认购上市公司增发的股份，充分发挥自身投研优势，抢占投资先机。截至7月30日，年内已有8家券商和5家券商资管公司合计参与了25家上市公司的定增，合计认购次数为46次。其中，广发证券参与了14家上市公司的定增，居行业首位；华安资管紧随其后，参与了12家上市公司的定增；国泰海通参与了5次定增，中金公司、中信证券资管均参与了3次定增，中国银河资产参与了2次定增，其余7家机构分别参与1次定增。

对此，巨丰投资首席投资顾问张翠霞对《证券日报》记者表示：“券商积极参与上市公司定增，具有多方面积极意义。券商认购优质上市公司增发的股份，既能够增厚自身收益，也有利于优化资源配置，支持实体经济发展与产业升级。同时，支持上市公司开展以并购为目的的定增，有助于帮助上市公司整合产业链资源，增强市场竞争力。头部券商的大额认购也向外界传递出积极信号，可有效提振投资者信心与交投活跃度，维护市场健康稳定运行。”

关键词： 上市公司 券商 承销商 行业