观察：提升产业链与金融服务融合度

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当前，产融合作规模持续扩大。工业和信息化部近日发布的数据显示，依托国家产融合作平台，3100多家金融和投资机构聚焦制造业企业需求，推出了800余项金融产品，累计助企融资规模突破1.2万亿元，受益企业平均每家获得近3400万元融资支持。

对于金融机构而言，产业链中藏着“富矿”。金融服务中小企业尤其是小微企业的难点在于信息不对称，部分小微企业的财务信息不够规范，导致金融机构难以准确评估其风险，而产业链恰好可以有效解决这一难题。小微企业如果是某核心企业的上游供应商，其交易数据、资金流水就能够通过核心企业真实而清晰地展现出来。银行只要把握住核心企业，就能够辐射其上游的中小微企业，大幅降低信息核验成本。

正因如此，“顺着产业链找企业”已成为众多金融机构的共识，并取得了积极成效。一方面，应收账款质押融资模式日趋成熟，中小企业以应收账款质押向银行申请贷款，有效缓解自身的流动资金压力。另一方面，产业链上的股权投资信息也成为中小企业的融资资本。以科技型中小企业为例，如果金融机构发现某企业已获得供应链链主孵化，即便处在研发的“烧钱”阶段，也可依据其实收资本、资本公积等信息发放一定比例的贷款，实现贷早、贷小。

要进一步释放产业链金融服务潜力，需提升产业链与金融服务的融合度，精准“链动”企业的融资需求与资金供给。

其一，深挖核心企业对上下游中小企业的增信潜力。在应收账款质押模式下，核心企业为上游企业提供了增信。银行给上游企业授信时，通常会占用核心企业在该银行的授信额度，一旦上游企业无法偿还贷款，由核心企业代为偿还，相当于核心企业将本该支付给上游企业的款项支付给银行。这种增信与担保，既减轻了金融机构的后顾之忧，也方便了中小企业融资。未来，需进一步依托核心企业延伸信用链条，让更多上下游企业受益。

其二，探索供应链“脱核”模式，为中小企业提供更加便捷的金融支持。当前，应收账款质押模式仍存在卡点：中小企业要想通过此模式融资，必须取得核心企业的确权，但部分核心企业因流程繁琐等原因不愿配合。对此，供应链“脱核”模式给出了新思路——无需核心企业提供担保，金融机构仅凭中小企业与核心企业的订单以及真实贸易背景，挖掘“资金流、物流、信息流”等数据要素的信用价值，直接为中小企业发放贷款。这既提高了服务效率，又提升了信贷可得性。下一步，商业银行可探索将其进一步应用于核心企业的下游企业，为更多经销商提供线上化、批量化、自动化的高效金融支持。

关键词： 企业 核心 中小企业 产业链