瞄准传统定投四大痛点，天弘基金联合深交所推出创业板指数基金定投策略_快看

现实投资中，很多投资者总在寻找入市的“完美时机”，期望通过一次精准的“梭哈”实现其投资目标。然而理想中的低买高卖看上去很美，但在现实中往往难以实现。历史数据反复证明，即便是专业投资机构，高频择时也并非易事。在天弘基金看来，择时的困难并非无解，基金定投就是一种淡化短期择时、通过纪律性投资平摊成本的有效策略，尤其适合缺乏专业择时能力的普通投资者。

近期，天弘基金联合深交所基金部，围绕用户定投四大痛点，重磅推出创业板策略定投，并在深交所“大话策略”系列中上线天弘基金“弘孩儿”策略定投形象。本次定投策略的推出，旨在通过推介进阶版的定投策略和场景化应用案例，助力广大投资者解决投资择时难题，引导树立理性投资、价值投资、长期投资理念。

低点多投、高点少投、高估不投、灵活止盈，解决传统定投四大痛点

(资料图片仅供参考)

对于广大投资者而言，通过基金定投实现财富增值并非易事，操作不当，定投有时也会变成“定亏”。天弘基金介绍，传统的定投方式虽然能够平摊成本，但还存在不看估值僵化定投、缺乏止盈策略、定投标的不合理等痛点。

为解决上述痛点，增强投资者的定投体验感，天弘基金联合深交所基金部今年正式推出了创业板策略定投。该策略以PB为核心参照指标，通过纪律性的投资和对市场估值的关注，优化买入和卖出的时机，可有效摆脱传统定投机械买入的弊端。

天弘基金介绍，PB(市净率=市值/净资产)是衡量指数估值的一种方式，相比市盈率(PE)，PB的波动更小，更稳定，且不会出现负值情况，尤其适合作为一些高波动板块的观测指标。

以创业板指数为例，观察当前PB在过去6年中的相对位置，当其PB分位数低于历史50%位置时，可以认为当前市场处于低估状态，此时应增加定投金额；反之，则减少投资，并且估值越低越要多买。“一个简单的测算公式是，假设基础投资系数为1000(根据个人情况调整)，那每次定投金额可为1000元/当前PB。”

在止盈方面，传统定投要么不止盈，结果反复坐“过山车”；要么机械止盈，存在牛市初期卖掉，错过后续涨幅的情况。天弘创业板定投策略通过设定估值分位和收益目标两大条件实现有效止盈：一是当指数估值分位数突破90%以上，并首次回落至90%以下时，则考虑止盈；二是计算本次定投以来的年化内部收益率，如果年化内部收益率大于12%(此处为举例)，则卖出所有份额；否则认为没有达到预期收益，暂不进行卖出。这种 “双条件触发” 既避免了牛市早期止盈的踏空风险，又能在趋势反转时帮助投资者及时获利了结，避免市场反转带来的损失。

天弘估值定投策略的本质，是将“低买高卖”的朴素逻辑转化为可量化的纪律体系。它用PB分位这把“刻度尺”，让投资者在混沌的市场中找到“模糊的正确”——放弃精准择时的幻想，转而在估值低位时贪婪，在估值高位时谨慎。

当前创业板指是策略定投的理想标的

在解决了何时买卖这一难题后，定投什么基金品种同样也有讲究。在天弘基金看来，创业板指数因其高波动性和成长性，成为定投的理想标的。

“从技术层面讲，定投策略应用在高波动资产中会有更好的表现。创业板指具有高波动特性，天然适合定投策略。从基本面看，创业板主要由高科技和新经济企业组成，代表了新质生产力的发展方向，具有较高的长期增长潜力，其重要的权重板块医药、新能源等已处底部，产业趋势向好，后市表现可期，是当前良好的定投标的。目前，创业板指的PB估值为4%，处于近6年21.9%的较低水平(数据来源：wind，截至2025.6.30)，这为投资者提供了良好的入场时机。”

而6月以来，创业板市场利好消息不断。继6月16日创业板指首次引入ESG负面剔除机制和个股权重上限机制，并纳新多只硬科技股票后，近日监管层再出重磅新政——创业板将“激活”第三套上市标准，支持优质未盈利创新企业上市。对此，天弘基金分析认为，这些利好举措，将强化创业板市场的成长特性，并进一步提升创业板指数的组合质量和投资价值，成为优质的定投标的。

通过策略定投方式，2016年6月以来的测算结果显示，即使市场经历大幅波动，定投创业板指的资产曲线仍能保持上升趋势。

且与普通定投相比，策略定投的总资产曲线更加平滑，少了许多低谷的煎熬，投资者的体验也会更好。

按照上述策略，即便是在其他时点入场，持续投资到2025年5月底仍有不错的年化收益率。具体来看(参照下图)，2016-2019年初市场持续下跌过程中开启的定投，效果最好，年化收益率超过了20%。在2019年四季度-2024年四季度开启的定投，期间市场经历先涨后跌，到目前的收益率虽然弱一些，但仍保持了正收益(这主要归功于高点不投的策略)，尤其是2023年下半年市场处于低位开启的定投，还能有5%以上的年化收益率。

助力用户实操，天弘基金将定期发布创业板策略定投测算

策略定投的适应场景很广泛。天弘基金介绍，不同的投资者群体可以根据自身需求和财务状况，灵活运用进阶定投策略。对于年轻上班族，每月定投一定金额，用于追求生活改善或应对突发需求。对于中年家庭支柱，通过增加每月定投金额，有机会为子女教育提供资金支持。

当然，投资并非一蹴而就的过程，定投需要投资者具备耐心和纪律性。市场环境复杂多变，投资者在参与定投时，应充分了解相关产品的风险特征，并根据自身的风险承受能力和投资目标进行合理规划。同时，投资者应避免盲目跟风和频繁操作，坚持长期投资的理念，以实现财富的稳健增长。

据了解，为了方便认可上述创业板定投策略的投资者开启定投，天弘基金会在每月最后一个交易日，根据创业板指数的估值情况给出本月的定投金额测算，并且发布在天弘基金官方公众号以及其他主要资讯平台上。

在创业板定投标的的选择上，场内投资者可选择创业板ETF天弘(159977)，场外投资者可选择天弘创业板指数基金(A类：001592 C类：001593)。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。定投非储蓄，并不保证盈利。基于特定历史时期对指数历史业绩的模拟，不代表任何产品未来收益表现。

注：文中定投图表展示的时间测算区间为：2016年5月31日至2025年5月30日。策略定投为：每月最后一个交易日，计算前一个交易日创业板指的PB，以及在过去1440个交易日(6年)的分位数。如果分位数小于50%，认为当前创业板指估值较低，当期买入创业板全收益指数，买入金额为基础金额1000/当前PB。如果分位数大于50%，认为当前创业板指估值较高，不进行买入。如果分位数从上一期大于90%回落至当期小于90%，认为可以进行卖出。此时计算本次定投以来的年化内部收益率，如果年化内部收益率大于12%，当期卖出所有持有份额；否则认为没有达到预期收益，暂不进行卖出。

简单月定投为：每月月底定投固定金额，使总金额和策略定投累计投入金额一致。

根据测算，策略定投IRR:22.06%，简单月定投：IRR:0.53%。IRR计算公式——

关键词： 创业板 策略 基金 估值