Q1风云番外：逆变器龙头们业绩强势回归！ 世界讯息

随着2023年一季度财报季的来临，光伏行业多家企业陆续迎来“放榜时刻”。

从一季报来看，光伏逆变器上市公司集体交出了一份“开门红”成绩单，部分核心企业一扫去年颓势，实现总营收、净利润翻倍，甚至跨越式增长。2023年Q1逆变器公司风云！

【资料图】

在全球双碳和能源转型的背景下，光储融合市场面临新一轮的“爆发”。我们一起来看下逆变器核心企业一季度财报，直击企业的基本面。

“曙光重现”，龙头们Q1业绩爆表

媒体观察到，与去年同期相比，阳光电源、锦浪科技、德业股份、禾迈股份、科士达等公司2023年一季度总营收均有大幅上涨，其中阳光电源的营收最高，达到125.8亿元，同比增长175.42%。其次为德业股份，营收20.85亿元，同比增长147.88%。

在Q1净利润表现中，阳光能源、德业股份、锦浪科技位列前三，分别取得15.08亿元、5.89亿元和3.24亿元的成绩。

2023Q1光伏逆变器头部企业一季度营收、净利润表

相比去年同期的“颓势”，阳光电源2023一季度的业绩实现了跨越式增长。阳光电源称，业绩表现主要受益于国内光伏市场的复苏，以及政策扶持和成本下降等因素。值得一提的是，2023年阳光电源预计全年逆变器出货120-140GW(去年77GW)，储能16-20GWh(去年7.7GWh)，确认了公司的高增长性及公司对未来市场的充分信心。

锦浪科技2023年一季度财报亦呈现出营收和净利润双增长态势，公司业绩持续向好。公司2023年一季度营收16.54亿，同比增长50.09%，净利润3.24亿，同比增长97.27%。

值得关注的是，锦浪科技的并网逆变器和储能逆变器业务表现强劲。在产品方面，公司已推出多种适用于中小住宅和工商业场景的储能逆变器，并拓展离网储能逆变器市场。公司的渠道优势和技术积累为其业务的快速增长提供了支撑。

德业股份2023年一季度营收20.85亿，同比增长147.88%，净利润5.89亿，同比增长346.43%。从下图可以观察到，这家公司的业绩曲线比较漂亮，整体呈现向上趋势，发展势头良好。

报告期内，公司储能逆变器和电池业务均表现出色，其中储能逆变器出货量持续增长，电池销售额同比翻了10倍。据公开资料显示，公司预计2023年高低压及户用工商业的销售比例将各占一半。

禾迈股份2023年一季度业绩保持快速增长态势，营收5.8亿，同比增长153.48%，净利润1.76亿，同比增长约102.08%。作为微逆龙头公司，受益欧洲光伏系统和户用光伏领域的需求放量，禾迈微型逆变器及监控设备销售收入实现大幅增长；且在销售区域方面，公司在欧洲地区的市场份额不断提升。

另外，禾迈股份积极拓展储能业务，已全面布局大储、工商业与户储，并将为公司带来新的营收和利润增量。在微逆领域，公司凭借产品性价比和技术迭代优势，不断提升全球份额。

科华数据的2023年一季度总营收为14.9亿元，同比增长约50.02%。净利润为1.44亿元，同比增长46.32%。科华数据取得稳定增长，与公司业务布局有关联。

首先，公司在新能源领域以储能为重点推动业务快速扩张，全面布局储能业务，并持续深化全球战略布局，推动盈利能力不断提升。据公开信息，报告期内公司储能逆变器市场份额全球排名第五，竞争力突出。同时，公司智慧电源业务在UPS行业份额领先，有望受益行业稳步增长。

上能电气2023年一季度总营收为6.2亿元，同比增长约184.39%。净利润为0.37亿元，同比增长126.59%，盈利回归，表现还不错。

在2023年一季度，科士达的总营收为14.03亿元，同比增长150.23%。净利润为2.34亿元，同比增长330.38%。公司在2023年一季度实现了相对惊人的营收和净利润增长，主要得益于光储业务高速发展以及渠道拓展的推动。

一季度开了好头，随着全球碳中和目标的推进和能源独立意识的增强，公司光伏逆变器和储能产品的销售额和盈利水平预计将继续上升。

市场趋势：海外、技术与并购融资

头部逆变器企业在市场中的竞争力逐渐提高，它们不断拓展海外市场加强技术创新和产品研发，更加重视行业内的合作合并，提高了市场竞争力的同时进一步加宽了护城河。从头部公司的业绩及一季度动作中，我们也窥探到一些光伏逆变器的市场趋势。

首先，比较明显的特征是，海外光储需求稳定、领先企业产品出货占比均高于国内。

阳光电源、锦浪科技海外市场处于优势，海关数据显示他们的出货持续增长。一季度阳光电源海外出货占比达到60%，相比国内出货，海外出货地位更强，市场部要多重视海外推广。该公司表示，2023年一季度欧洲市场实际情况比预期好，该地区户储可持续发展，未来空间非常大。

作为第三大光伏逆变器供应商，锦浪科技海外出货占比也在稳步提升，预计2023 年该公司并网逆变器出货将达120 万台以上，同比增加40%。

另外，科华数据在海外市场进展也比较顺利，在美国、法国、波兰、澳大利亚、印度、越南、印尼、沙特、巴西等30多个国家设有营销和服务团队。

其次，技术融合创新成为趋势。随着市场竞争的加剧，光伏逆变器制造产业链也面临技术创新压力。目前，各家企业都在不断研发新产品、提高生产效率和降低成本，以满足市场需求。

禾迈股份表示，未来将继续加强技术创新，推动产业升级，并且要持续加大对海外经销商体系搭建和客户拓展。上能电气称，未来将通过技术创新提高产品竞争力，并加强与合作伙伴的紧密合作。科士达亦表示，将继续不断优化产品结构，扩大市场份额。

第三，合作与并购、融资趋势明显。为了抢占市场份额，光伏逆变器制造产业链内企业开始加强合作、并购及加快融资速度。通过这些动作，以更快地获取技术、资金及优势资源，提升自身实力。如科华数据称，公司目前在光伏、储能相关产品领域行业持续领先，全线入围“五大六小”，未来将通过自主研发和并购拓展市场份额。

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