新特能源回A股的IPO新进展，募资88亿计划获上交所受理

3月6日晚间，新特能源公告，收到上交所对该公司提交的A股发行申请材料出具的受理通知。预示着新特能源在A股的IPO进程又向前迈进了一大步。

此次新特能源决定拟首次公开发行不超过3亿股的人民币普通股，将投资于20万吨的电子级多晶硅绿色低碳循环经济建设项目，募资额拟88亿。如果实际募资少于投资项目的募资需求量，公司计划自筹方式解决。

3月1日晚间，新特能源发布2022年报，数据显示，公司2022年实现营收375.41亿元，同比增长66.68%；实现归属于上市公司股东的净利润133.95亿元，同比增长170.33%。

(相关资料图)

目前新特能源的主营业务收入主要来源于三个方面：多晶硅销售，电站建设业务以及电站运营业务。其他产品及服务主要为逆变器、SVG、物流服务和检测服务等，占主营业务收入的比重较小。

多晶硅业务一直是新特能源的核心板块之一。去年该公司多晶硅业务盈利显著，实现营收256.63亿元，同比增长121.7%；实现毛利180.66亿元，同比增长166.05%，毛利率达70.4%；多晶硅产销量分别为12.59万吨和10.67万吨。

2021 年，公司多晶硅销量相比 2020 年基本持平，但多晶硅价格相比前一年涨了158.28%，主要系“双碳战略”带来多晶硅市场需求旺盛，而多晶硅的产能扩张周期较长，通常需要1-2 年的时间，因此阶段性的供需不匹配导致多晶硅价的持续上涨。受上述因素持续影响，2022 年公司多晶硅价继续上涨，较2021年上涨58.02%。

新特能源表示，将加快准东20万吨多晶硅项目一期10万吨建设，力争于2023年上半年投产，预计公司2023年多晶硅产量达23万吨-24万吨。

在多晶硅方面，公司采用改良西门子法生产多晶硅，技术研发、产品质量和 生产成本处于行业领先地位。2022 年全国多晶硅总产量约 82.7 万吨，其中公司实现产量12.59 万吨，占全国产量的15.22%，继续领跑行业。

至2022年12月底，公司已投产的多晶硅产线设计产能达20万吨/年。本次募投项目投产后，公司高纯度多晶硅产能将达到40 万吨/年。

不过公司也提示，自 2020 年 7月开始，多晶硅市场价格连续攀升，并于 2022 年 10 月达到近年来历史高位的情况下，受前述供需关系等因素影响，预计多晶硅 市场价格将呈现下行趋势并回归至合理水平，与过去高位相比可能出现大幅下跌的情形。由此预计2023年营业利润、归属于母公司股东的净利润等业绩指标或降，或比去年下滑超过50%的风险。

新特能源的电站建设业务包括：EPC 业务及电站自主开发业务，晶科科技、阳光电源、天合光能等同行业公司的电站建设业务亦与之相似。经过10余年的持续稳健经营，公司电站建设及运营收入由2012 年的15.4亿元增至2022 年的97.264。

在电站 EPC 业务下， 公司中标 EPC 业务后，通过执行电站设计、建设等合同义务并收取EPC 合同对价实现盈利；自主开发模式下，公司履行电站项目核准、备案等手续后，完成电站建设及并网发电，最终通过对外转让电站项目实现盈利。

经过在光伏及风能电站建设领域的长期经营，公司已形成与国家电投、华电集团、三峡集团、中核集团等大型电力集团客户的稳定合作关系。

报告期内，电站建设业务确认收入规模总计 6491.22MW。至2022年12月31日，公司风能、光伏电站并网规模达到 2605MW，为公司带来长期稳定的发电收入和利润。

公司的电站运营业务，系公司完成新能源电站项目开发建设及并网后，持有电站项目自主运营，并通过向国家电网、南方电网等电网公司销售电力实现盈利。截至 2022 年末，公司电站运营业务累计并网电站装机容量已达到2,605MW。

各报告期末，公司应收电费及可再生能源补贴款金额分别为 16.6亿元、25.86亿元和 31.99亿元，占流动资产的比例分别为10.08%、10.11% 和 11.69%，总体规模较大。

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