每日聚焦：行业“大年”将至，风电“大”龙头明阳智能有望迎来量利双增

2023年开年以来，风电行业招标量的持续增长再度引发关注。据媒体测算，2022年风电行业超过95GW的招标量创出历史新高，在此基础上，今年1月风电招标规模达11.97GW，同增21%，环增62%。招标量为装机量先行指标，已提前反映行业景气度反转。行业人士预计，2023年风电行业有望迎来新一轮黄金发展期。

同时，在政策消息层面，我国印发的《质量强国建设纲要》明确表示，树立质量发展绿色导向，开展重点行业和重点产品资源效率对标提升行动，加快低碳零碳负碳关键核心技术攻关，推动高耗能行业低碳转型。近日，国家能源局召开2月份全国可再生能源开发建设形势分析会强调，还将切实加强政策供给和行业服务，推动从量的增长向质量双增转型。要加大力度推进大型风电光伏发电基地建设，进一步加强监测调度，网源一体推动，确保第一批大型风电光伏基地按时建成并网投产。

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在各类政策利好和市场改革的加持下，可再生能源发电已全面开启高速发展阶段。

风机中标价格持续企稳，启动量价齐升模式

2022年，中国风机制造业在海内外大放异彩。据不完全统计，2022年全年我国风机制造商海外订单规模达到了826.9万千瓦，刷新历史最高纪录。据国际能源署（IEA）最新发布的《2022可再生能源》显示，未来五年全球可再生能源装机增长规模有望超过过去20年增幅。业界普遍认为，深耕海外市场的中国风机企业将迎来更加广阔的市场空间。

国内方面，风电行业同样迎来了整体利好。日前，中电联发布《2023年度全国电力供需形势分析预测报告》。根据中电联预测，2023年预计风电装机达到65GW。此前，行业媒体测算，2022年中国风电整机商共中标446个项目，合计86.9GW，同比增长60.63%，创历史新高，其中陆风71.2GW，海风15.7GW。考虑到风电招标完成后，一般一年左右的建设周期，该行预计2023年陆风新增装机有望超过55GW，同比增长约60%;海风新增装机超过10GW，同比翻番不止。

在优质的质量、服务基础之上，凸出的经济性优势让我国风电行业拥有了强劲的任性。以海上风电为例，平安证券指出，近两年，国内风机大型化带来较明显的招标价格下降，海外风电机组价格明显高于国内市场价格，国内风机产品的性价比和风机产业的竞争力明显提升。

事实上，我国大型化风机渗透率加速提升，使得单机容量增加并降低单位容量的风机物料成本，从而明显降低LCOE。同时，大型机组的扫风面积更大，轮毂更高，能够增加度电收益。据CWEA统计，从2011年至2021年，国内新增陆上风电平均单机容量已从1.5MW提升至3.1MW，新增海上风电平均单机容量已从2.7MW提升至5.6MW。WoodMac的数据显示，2022年上半年，我国新签订单中陆上风电的平均单机容量已经上升至5.4MW，5MW以上陆上风电机组的占比已经达到了83%。同期，新签订单中海上风电机组的平均单机容量已经上升至8.9MW，8MW以上海上风电机组的占比已经超过了75%。

伴随风电领域的技术降本的稳步推进，我国风电行业已平稳穿越了“平价化”。国金电新数据显示，自2022年5月陆风价格降至最低点后，6月-9月陆风价格趋于稳定，10月至今年1月，中标价格有所回升。对此，国泰君安研报也表示，目前，风机平均中标价格基本稳定，随着2023年新旧项目订单大量落地，预计风电行业将迎来“大年”。

明阳智能双管齐下，降本成效显着

对于已经到来的交付大潮，各风电产业链公司开启了全面迎战。日前，有投资者在投资者互动平台上表示“目前我们国家已经形成陆上风电、海上风电的平价，这对于风电上游企业形成了利润压力。”该投资者向明阳智能提问，“请问咱们公司在维持利润率的过程中做了哪些战略措施？另外请问截止到目前，咱们公司的订单和产能情况如何？”

对此，明阳智能表示，公司主要通过风机大型化、轻量化以及机型设计升级来进行技术降本，同时通过向上游关键零部件环节做一体化整合来实现综合降本。截至目前公司在手订单饱满并且产能安排上也能够满足2023年饱满的订单交付需求。

在我国风电特别是海上风电机组大型化提速过程中，明阳智能的龙头效应日趋显现。明阳智能作为风能开发与利用整体解决方案提供商，拥有行业领先的技术、人才和经验优势。作为国内最早采用半直驱技术路线的整机商，凭借深厚的半直驱技术积淀，大幅降低了产品成本。

明阳智能不断引领风电机组的大型化、轻量化以及机型设计等技术的突破迭代。今年1月10日，明阳智能发布了18兆瓦全球最大海上风电机组MySE18.X-28X，该机组具有“模块化、轻量化、高效率、高可靠”的特点，在性能发挥的同时更是降低了关键部件的重量、成本以及零部件制造工艺难度。而同日发布的MySE16.X-260风机产品，更是进一步提升了包括大型偏航变桨轴承制造、齿轮箱及发电机制造、大型铸件制造等在内的国内高端装备全产业链制造能力。

据介绍，在产品端不断拓展的同时，明阳智能也强化生产能力和供应链管理能力，守护公司的盈利水平。明阳智能始终大力推进供应链垂直一体化，深化供应链整合的降本增效。公司运用采购+自造零部件的供应模式，目前具备叶片、变频器、变桨控制系统、电气控制系统等各核心零部件的自主研发、设计、制造能力，有利于保障公司零部件齐套率并更好管控零部件成本。对关键零部件的技术储备和持续投入，使公司可向供应商输出技术，整合其生产能力深度绑定或自我配套生产能力，在有效控制质量、保证交付的前提下，对供应链的深化整合可进一步控制成本。

值得注意的是，凭借技术升级与产业整合的“双管齐下”， 2022年1-9月，明阳智能主营收入实现216.64亿元，同比上升17.17%；归母净利润35.65亿元，同比上升60.65%；销售毛利率为23.21%，同比增长9.38%。在即将启动的行业发展新赛季，明阳智能将交出怎样的升级版成绩单，值得期待。

关键词： 海上风电