硅料价格跳涨30%，硅料降价刺激装机的逻辑还在吗？

硅料是近两年光伏行业关注最密切的环节，回首去年的价格走势，可以说从去年年初开始便一路攀升，到11月底终于涨不动了，达到了30.8万元/吨的最高价位。

12月硅片的暴跌终于打破了硅料涨价的格局，随后硅料降价一个月，跌破16万元/吨。

(资料图片仅供参考)

本周是2023春节后的第一周，硅业分会2月1日公布了硅料价格，重新回到了20万元大关。笔者认为，目前的价格走势表明上游价格已实现阶段性止跌企稳了，同时也意味着硅片去库存已实现完结，对硅料的采购需求开始加大，也侧面反映春节后终端需求复苏之路悄然开启。

硅料价格长期下跌

但短期仍会反复

本周硅业分会公布的复投料均价为21.75万元/吨；致密料21.52万元/吨；菜花料21.26万元每吨，普遍上涨30%。乍一看硅料价格上涨30%似乎很多，其实不然，主要因为经历了春节，所以是两周的累计涨幅。但尽管如此，硅料价格开始反弹的确是事实。

先回顾下节前产业链的情况，其实节前我们在“硅料涨价30％，是否预示年后光伏需求转好丨笔者”一文中已经跟踪了光伏主产业链的情况。即在春节前的最后公开报价已经显示了硅料价格有所反弹。

笔者认为，硅料和硅片价格已经处于双企稳阶段，即硅片价格止跌后，硅料也开启了止跌模式，并小幅回升。此次硅料价格回升，也验证了我们节前的预判，即上游价格已经阶段性企稳了，终端装机全面开启的时代即将到来。

本周硅料涨价30%除了累计统计之外还有以下原因：我们说过2022年底硅料价格的下跌是始于硅片的带动，因为硅片企业年底库存规模大，且因为疫情原因年底装机也受到影响。但是目前硅片企业库存基本清的差不多了，原材料也消化殆尽，自然提升了采购原材料的需求，支持硅料价格上涨。

但是笔者认为，硅料虽然短期存在阶段性的反弹，但并不等于反转。因为从长期供应趋势看2023H2-2024年硅料产量会持续宽松，价格走在下行通道没有问题。但上半年随着需求和价格之间的不断博弈，价格短期存在阶段性反弹实属正常。

组件价格难回最高点

装机稳步上升概率大

说完上游，再说下对于下游的判断。去年产业链一直纠结的是因为上游价格太高，导致高价组件无法让终端装机接受，所以国内地面电站的量并没有起来，这种状况直到今年1月上游价格大跌后才出现好转，组件的价格在1.7-1.8元/W相比于之前的1.9元/W而言是比较容易接受的。

但是因为春节的原因1月组件的产量较12月份其实略有下降。目前作为节后开工的第一周，上游价格回升，硅片企业开工率提升，也直接反映了需求已经在全面往上走。

但我们此前说过，上游价格反弹不等于反转，阶段性的上游价格上涨或许仍会使得2月组件成本上升，但是很难再重返去年的局势，预计主产业链下游组件环节价格会保持稳中有升的状态，价格可能会在1.6-1.85元/W之间震荡徘徊。

客观来说，对于硅料价格的短期走势，很难形成精准预判，但产业趋势规律却不骗人，即使短期上游价格反弹也不必担心是否会大幅度影响装机需求，因为长期其价格下降趋势很难改变。

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