产能直逼头部企业！高景太阳能能否撬动光伏行业格局？

首期15GW切片项目从动工建设到投产，仅历时140天；进入2022年连续完成两轮融资，估值蹿升至200亿元人民币……总部位于珠海的广东高景太阳能科技有限公司(简称“高景太阳能”)的成长节奏堪称光伏行业的一大奇迹。

这匹硅片“黑马”仍在高歌猛进，并将叩响资本市场的大门。11月底，高景太阳能与中金公司签署上市辅导协议，正式启动IPO进程，此时距离企业真正投入运营还不到两年，或将刷新光伏企业最快上市纪录。

加速扩产能直追硅片龙头

(资料图片仅供参考)

高景太阳能成立于2019年7月，总部位于广东珠海，公司聚焦高效大尺寸光伏硅片的研发制造，掌握大尺寸、薄片化等方面多项核心技术。成立不久高景太阳能就连续拿下两个百亿级大单，在业内站稳了脚跟。

第一个百亿大单与产能扩张相关。2020年12月，在澳珠企业家峰会开幕式上，珠海市国资委与高景太阳能签署了光伏新能源项目投资落地合作协议，总投资约170亿元。按照协议，高景太阳能50GW光伏大硅片项目及销售中心等将落地珠海市。

记者梳理发现，截至2021年底，隆基股份硅片产能为105GW，TCL中环硅片产能88GW，晶科能源硅片产能32.5GW，位居行业前三位。这也意味着，如果高景太阳能的50GW硅片产能如期投产，公司将有望成为仅次于隆基股份和TCL中环的硅片龙头，改写硅片市场格局。

另一个大单，则源于高景太阳能在硅料市场的疯狂“扫货”。2021年3月，高景太阳能成立仅2个月的全资子公司青海高景太阳能与新特能源及其2家子公司签署《战略合作买卖协议书》，按照协议约定，新特能源分四年向青海高景太阳能销售原生多晶硅15.24万吨，协议总金额约219.44亿元。

高景太阳能产品展示图/企业官微将原材料大单攥在手上后，高景太阳能在投产方面跑出了加速度。2021年6月18日，高景太阳能首期15GW切片项目在广东珠海投产，整个50GW大尺寸单晶硅片项目于2021年1月开工奠基，也就是说，从开工奠基到投产历时不到5个月。此后，高景太阳能用540天达成二期30GW满产，比原计划提前了半年，600天产值突破百亿。高景太阳能副总经理孙彬曾公开表示：“我们的项目真正实现了‘当年建设、当年投产、当年盈利’。”

今年11月6日，三期20GW项目在珠海市金湾区破土动工，建设满产后可增加年产值约140亿元。此次动工较原计划提前了半年，又延续了整个项目的“抢跑”态势。

两大“金主”已多次联手押注光伏

扩产按下加速键，离不开资金的持续投入。进入2022年，高景太阳能已连续完成两轮融资，不到半年时间估值几乎翻倍。

今年4月，高景太阳能宣布完成16亿元A轮融资。吸引了珠海华发集团、IDG资本、深投控、中国人寿、普罗资本、粤财信托、建信投资、华晨美景等财务投资机构，以及美的集团、爱旭股份等产业资本。9月，公司再次宣布完成超25亿元B轮融资。在A轮融资过后，高景太阳能的估值为110亿人民币，晋级行业独角兽阵营。而B轮融资后，高景太阳能的估值直接蹿升至200亿人民币。

成立仅三年多的高景太阳能，如何从新玩家摇身一变，成为光伏界“神秘黑马”呢？这还要归因于资本强势“开道”和光伏大咖掌舵的成长模式。2020年12月，曾担任光伏龙头公司晶科能源首席运营官的徐志群与IDG资本、华发集团共同创立了高景太阳能，主要开展大尺寸硅片及硅棒研发制造业务。

徐志群在单晶硅片行业拥有30多年经验，1990年从吉林大学半导体材料与化学专业毕业后就职于中国四佳半导体材料有限公司，此后，曾任职多家光伏企业的高管，于2008年12月加入美股上市公司晶科能源。从晶科到高景太阳能，徐志群还带出一个至少十几个人的团队，涉及技术、人力资源、财务等多个关键岗位。

捧红了高景太阳能的两大“金主”，一致看好光伏产业的发展前景。一边是首家进入中国市场的外资投资机构IDG资本，其扮演了主要的牵线搭桥角色。IDG资本合伙人俞信华曾表示：“我们研究判断光伏发电的平价会让消费端需求快速上涨，大尺寸硅片和技术的变革会带来行业格局的变化，所以就一直都在寻找徐老师这样的优秀企业家人选。”

另一边则是发力布局新能源赛道的珠海国企华发集团，希望引进光伏企业在珠海落地。当前，珠海正在加快构建包括新能源产业在内的五大千亿级产业集群，而光伏正是新能源产业发展的重要方向。

实际上，IDG资本与华发集团早已在光伏领域多次联手。在天津国企、硅片龙头企业中环集团百亿股权争夺战的最后关键时刻，IDG资本和华发集团组成财团，杀入竞标战局。双方还曾于2017年联合投资爱旭股份，而后爱旭股份一度迎来业绩大爆发，并于2019年实现借壳上市，IDG资本与华发集团的投资赢得数十倍增值。

产能过剩下跨界资本仍在涌入

在IDG资本与华发集团合力托举高景太阳能的背后，我国光伏企业的成长路径正在发生变化，呈现出从以企业家为核心到以资本为核心的趋势。近两年，资本在硅料、硅片、电池、组件等环节不断复制同样的培育模式，既担任创业者又是投资人，打造出了一匹又一匹光伏“黑马”。

例如，高景太阳能项目启动后，华发集团和IDG资本又打造了硅料“黑马”青海丽豪，请来原通威股份硅料板块负责人段雍坐镇。青海丽豪也复制了高景太阳能的高速发展，2021年4月完成工商注册登记后，投资45亿元的一期5万吨项目于2021年7月动工，2022年7月就宣布投产。

在“双碳”目标的刺激下，资本争相加码光伏，新一轮产能扩张已经开启。然而，在新老玩家“厮杀”的当下，产能过剩问题不容忽视。

根据咨询机构TrendForce报告，2021年全球光伏新增装机量预计约为150-160GW，2022年同比增长30%，达到200 GW-220GW.而根据中国光伏行业协会的预测数据，到2025年，全球新增光伏装机容量上限也才不过330GW.其中，硅片环节的产能过剩较为严峻。以2021年底隆基股份和TCL中环的硅片产能加总来看，两家的产能几乎可以满足当前全行业需求。

在这种情况下，IDG资本、华发集团与产业大咖联手缔造的高景太阳能能否拥有后发优势，扩张的50GW硅片产能能否将重塑行业格局，一切都是未知数。

不过，产能过剩并没有挡住资本进入光伏领域的脚步，大量跨界资本的涌入还在加剧行业竞争。就在不久前，隆基绿能总裁李振国公开表示，目前光伏行业最大风险来自于中国非理性的资本市场。

据最新统计数据，2021年，光伏行业总共涌进了7000多亿元，仅上半年的投资额就已接近2020年全年的水平。值得一提的是，机构资金对光伏行业未来的看法开始出现分化，部分资本也在悄然离场，最具代表性的是高瓴资本在2021年上半年退出阳光电源前十大流通股股东。

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